Podríamos decir que este tercer trimestre ha sido un período de consolidación en las bolsas después de unos primeros seis meses volátiles en el que se realizó un viaje de ida y vuelta tras el inicio de la guerra de Irán.

Hemos asistido a unos primeros seis meses llenos de volatilidad, con un patrón muy similar al del año pasado. Si el año pasado fueron las tarifas anunciadas por Donald Trump y su posterior rectificación, este ejercicio se ha tratado de la guerra con Irán

Hemos empezado un ejercicio lleno de volatilidad. En el que prácticamente todo lo acaecido se centra en las decisiones tomadas por el President Donald Trump y en la manera en que las aplica.

Terminamos un año bueno tanto en lo económico como en lo bursátil. En lo económico, el mundo continúa creciendo, con una inflación en unos niveles manejables, alrededor del 2% en Europa y del 3% en EEUU, y una tasa de desempleo históricamente en la parte baja.

Tras un primer semestre marcado por la volatilidad, consecuencia de las medidas arancelarias impulsadas por Trump en su “Liberation Day” y su posterior rectificación, el tercer trimestre ha mantenido una clara tendencia alcista, para sorpresa de muchos inversores.

Hemos asistido a un período de fuerte volatilidad que se ha traducido en un viaje de ida y vuelta de los mercados, una caída a plomo como consecuencia de la guerra tarifaria y una de las recuperaciones más bruscas y en menor espacio de tiempo de las últimas décadas.

Estos tres meses del inicio de año han venido marcados, sin ningún género de dudas por la geopolítica. Tres temas a destacar serían, un débil inicio de conversaciones de paz en la guerra entre Rusia y Ucrania, y más débil si cabe en el conflicto entre Gaza e Israel.

Terminamos el segundo año de un mercado alcista, muy fuerte en la renta variable americana y moderado en el resto de las zonas geográficas importantes. Un año que ha sorprendido a los analistas que no vaticinaban tales ganancias y que han sido consecuencia de varios factores

Han sido tres meses intensos, llenos de movimientos en distintos activos, con episodios de alta volatilidad, en los que los mercados se han recuperado de todos los sobresaltos para terminar prácticamente en máximos de los últimos meses.